行情回顾

上周黄金价格最高1244美元，最低1200美元，波动44美元。上周一至四，黄金呈现震荡整理走势，行情波动幅度较小。因周五公布美国非农数据，加之该数据对美国经济的影响重要，以及对美联储加息决策有举足轻重的影响，市场表现出谨慎的情绪。前四天的黄金行情，逐渐收缩，多空势力没有明显的对比。综合来看，黄金多、空势力均衡，虽然整体偏空，但由于价格已经处于日线上相对重要的支撑位，黄金并未突破震荡区间，走出一波大幅度下跌的单边行情。美元指数在上周的时间中，虽然出现反弹。如同金价一样，也表现出一定的谨慎。上周三公布ADP数据，虽然整体表现不错，但是美元指数在数据公布后，表现出不稳定的走势，行情急涨急跌，最后趋于稳定。但是相较于前期长达一个月的空头走势，上周的反弹仍然无法确立美元指数的强势行情。从整体看，相较于之前几年，美元指数依然强势，但面对当前的全球经济环境的不确定因素难以排除，美元相对地表现出一定的疲软，间接反映出市场对当前经济情况的选择。
 
上周五公布的非农数据，以3.8万的就业人数，使得市场哗然一片，完全出乎市场预料。黄金、白银随着数据的公布大幅上涨，美元指数则大幅度下跌。与此同时，债券也成为市场的避难所，债券收益率大幅度的下跌。非农数据的出人意料，招致市场纷纷质疑美国经济的健康状况，美联储6月份加息的预期向后推延，各种负面情绪纷至沓来。对此，美联储部分官员不得不出面解释，树立美元的信心。
 
当前国际各大经济体主要关注的仍然是经济环境面临的下行风险，通缩压力并未得到根本性的缓解，不确定性依然是挥之不去的阴影，成为阻碍美联储加息的最大风险因素。进入2016年，市场对美联储加息频度和加息路径的预期仍旧高度关注，全球经济未来何去何从，绝大部分仍旧取决于美联储的货币政策。具体操作请参考天誉日评。



基本面

周五美国的非农就业报告令所有人大跌眼镜，虽然此前市场已经考虑了美国电信公司的罢工事件，但仅3.8万人的就业人口增加还是出乎了所有人的意料，具体数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加3.8万人，预期增加16万人，前值修正为增加12.8万人，初值增加16万人，美国5月失业率降至4.7%，创2007年11月以来最低水平，预期4.9%，前值为5.0%。非农就业报告分项数据显示，美国5月私营部门就业人口+2.5万，预期+15万，前值+13万；美国5月制造业就业人口-1万，预期-0.2万，前值+0.2万；美国3月非农就业人口修正为+18.6万人，初值+20.8万。
 
美国劳工部称，5月份矿业就业人数持续减少，而信息行业就业岗位因Version公司罢工而出现大幅的减少，该公司罢工使得5月非农就业人数减少3.51万人。
 
路透评论指出，美国5月非农就业报告令人大跌眼镜，季调后非农就业人口仅增3.8万，说明罢工对美国非农数据的拖累大于预期。虽然失业率降至4.7%，但这是因为劳动力人口减少所致，预计美联储6月加息几无可能。
 
糟糕的非农就业报告，给黄金提供了强劲的上涨动能；非美货币普遍迎来反弹。欧元兑美元大涨逾200点，创三周新高至1.1375，收报1.1374，涨幅约1.97；美元兑日元大跌逾200点，刷新三周低点至106.52，收报106.58，跌幅约2.10%；离岸美元兑人民币一度大跌近500点，创逾两周低位至6.5376，收报6.5403，跌幅约0.69%。
 
据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示，非农数据公告后交易员预期美联储六月加息几率降为4%，非农数据公布前为22%。
 
非农数据的出人意料，招致市场纷纷质疑美国经济的健康状况，各种负面情绪纷至沓来。
 
富国银行表示，美国5月非农报告令美联储面临两难局面，不知道是该担忧增长的工资还是担忧就业人数走低好。道明证券认为，这使得6月加息绝无可能了。这份报告也会拖累美联储7月加息几率，要知道这份报告整体上非常糟糕、非常混乱。
 
不过，市场仍未排除美联储7月份加息的可能。
 
“美联储通讯社”希森拉特指出，美国非农数据表现疲软，使得美联储在6月加息变得不太可能，不过7月加息仍在台面上；周五的就业数据减弱了人们对于劳动力市场状况持续加强的看法，同时也会给美联储官员传递出应暂停在六月进行加息的信号。不过这也并不会使得美联储放弃在今年夏天加息的可能，美联储官员或需要继续等待7月份的就业数据出炉，在确定就业市场发展放缓只是暂时情况后，才会采取进一步行动。
 
市场方面，由于非农数据的糟糕表现，激发了对避险资产的需求，黄金价格大涨。有投资者认为，黄金ETF价格将再次测试115-122美元这个范围的高位，最高可能124美元。这将意味着金价自目前水平上涨4%，并让ETF价格处于自2015年1月以来的最高水平。
 
而无论如何，在美国就业表现意外不佳这种利空消息的推动下，黄金上涨空间自然也会被重新打开。而美联储加息步伐可能因此再度放缓的状况，也利多金价。
 

本周关注

周一：美国5月就业市场状况指数(LMCI)
周二：美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表讲话。
周四：美国4月批发销售月率
           美国至6月4日当周初请失业金人数(万人)
周五：美国6月密歇根大学消费者信心指数初值