2月26日-3月2日当周重磅事件分析

上周金价走势较为疲弱，创两个半月来最大周度跌幅，因受美债收益率攀升提振，美元从上周触及的三年低位回升，同时市场预期美联储今年会继续升息，这通常会打压无利息收入的黄金。美债收益率攀升使美元有望在年内连涨第二周。股市在近期重挫后也回稳。虽然金价仍然被市场长期看好，但短期内，金价继续回落调整的压力仍然较大。
笔者观点: 上周致金价大幅走弱主要有三个原因，首先美联储会议纪要整体传达的措辞偏鹰派，美元随同美债收益率一起反弹走高；其次在鲍威尔的领导下，市场认为美联储可能比耶伦时期更为鹰派；此外，在北京时间周四（2月22日）凌晨美联储公布了最近的FOMC会议纪要，纪要显示，FOMC委员一致认为，近期经济前景的增强，加大了联邦基金利率逐步上升的可能性。技术面分析，在日线级别中，金价跌破21日均线后继续下探，但在55日均线上方受到支撑，并且21均线与55均线依然维持金叉状态，说明中长期多头走势犹存，金价整体趋势依然维持多头，上周伦敦金冲高回落，金价延续回调走势，在黄金分割0.382位置如期受到支撑，正是给市场做多的机会，金价回调的低点不断抬高，或能形成上涨通道。短中期金价上行动力仍在逐渐增加，结合MACD指标，本周金价有企稳上攻迹象，在55日均线线保持完好的前提下，保持逢低做多为主。日内操作的投资者可关注每日伦敦金早晚评，可提供日内操作较为合适的建议。

消息面方面来看：

2月26日关注美国圣路易斯联储主席布拉德发表的讲话。此前布拉德在接受CNBC采访时称，美联储官员们需要小心，不要在今年过快提高利率，因为这可能会使经济增长放缓。同时，他对当前经济是否需要四次加息持怀疑态度。
投资者需关注布拉德是否会再次发表类似的鸽派观点。美联储2月21日公布了1月份的政策会议纪要，显示美联储官员对经济前景的看法更为积极，理由是"经济有可观的潜在动能"，并且对实现通胀目标越来越乐观。
此前美联储会议纪要公布后，市场预期，到2018年9月的美联储会议结束，期间将有两次加息，到12月第三次加息的可能性为80%。3月份会议上加息的概率约为92%。

2月27日投资者需关注美国耐用品订单数据，12月耐用品订单环比增2.90%，远超市场预期值0.80%。前值从1.3%上修至1.7%，但12月的订单环比增幅也比前值要高。
有分析表示，美国经济回升得益于强劲的商业投资。这一趋势在很大程度上受到能源行业复苏的推动，海外市场的强劲增长和美元走软也提振了对美国出口的需求。
此外，投资者还需关注美联储理事夸尔斯讲话，此前他曾在2月22日表示，美国的通胀率稍微低于目标水平，但这不应该妨碍美联储未来加息。此外，他还表示支持渐进加息策略，重新审查金融危机后的银行监管。
外界普遍预计，美联储2018年至少加息三次。夸尔斯表示，他支持持续渐进的加息步伐。美联储将通胀率目标设为2%，相信这代表了均衡的经济增长水平。
市场最近一直处于紧张状态，猜测美联储是否认定经济过热，需要更积极收紧货币政策。芝加哥商品交易所的FedWatch跟踪工具显示，美联储基金期货市场的交易员们根据美联储2018年加息三次进行了定价，尽管实行第四次加息的概率有30%。

2月28日23:00，鲍威尔将在美国众议院金融服务委员会发表这份政策报告，这将是他首次以美联储主席身份出现在公众面前。尽管他曾是美联储理事，其政策观点与前主席耶伦相近，但他的正式观点仍是一个未知数。
然而，鲍威尔可能不会澄清任何事情，市场可能会陷入同样的困境：2月22日，在美联储公布1月会议纪要后，股市出现大跌，而债券收益率飙升。他可能会说，美联储未来将实行更多加息，通货膨胀也很坚挺。市场上大多数人相信，美联储2018年将加息四次而非三次，但鲍威尔对此不会提供更多的线索。
国民西敏寺市场的战略主管布里格斯表示："我认为这可能会表达出会议纪要的基调，因为鲍威尔是代表委员会在国会面前作证。美联储会议纪要得出的一个结论是，上行风险正在增加，但这并不意味着将加快美联储的加息步伐。美联储是否会改变加息步伐，或者拉长当前的加息速度？"
与此相反，瑞银的经济学家们表示，鲍威尔下周证词中可能包含一些稍具前瞻性的陈述，而货币政策报告则是对经济的总结性回顾。他们希望，鲍威尔能在证词中指出，美国的经济活动是稳固的、通胀率出现上升、而长期的财政可持续性可能令人担忧。

3月1日需关注欧元区失业率数据，目前欧元区失业率维持八年低位附近，但欧洲央行在经过了前所未有的努力后，价格压力却未能达到同等程度。
更为复杂的是，欧元兑美元此前已升至三年高位，欧洲央行行长德拉基称这一发展是不确定性的来源，而企业高管也在直言不讳地表达他们的担忧。
Walldorf首席执行官Bill McDermott称，由于欧洲南部大部分地区的失业率仍然很高，工资还未完全上升。
此外，还需关注各国制造业PMI数据。2018年1月份全球制造业PMI虽较上回落0.4个百分点，但仍保持在 55.9%的较高水平，显示全球制造业仍将延续2017年以来的较快增长趋势，为全球经济的持续复苏奠定较好基础。
经济的持续复苏带动了大宗商品价格回升，全球跨境直接投资预期也趋于乐观。联合国贸易和发展会议预计，2018年全球跨境直接投资将改变2017年回落趋势，出现反弹，达到1.8万亿美元的规模，将达到国际金融危机爆发前的峰值水平。
1月，欧洲制造业PMI为58.3%，较上月回落0.4个百分，结束了连续上升的趋势，但当前指数水平仍连续三个月稳定在58%以上，表明制造业增速虽较上月有所放缓，但强劲复苏势头并未改变。
在主要国家中，德国、英国和法国等核心国家制造业PMI较上月均有不同程度回落，是影响本月欧洲制造业PMI回落的主要原因，但指数均保持在较高水平。其余国家制造业PMI各有升降，但波动幅度不大，且指数水平同样保持在高位。

3月2日需关注加拿大12月季调后GDP月率数据，此前加拿大11月季调后GDP年率好于预期，增速为六个月来最快。市场认为这意味着加拿大央行再度加息可期，且加元仍有上行空间。若此次数据再度好于预期，则将进一步显示加拿大经济基本面强劲，加元就或进一步走强。
即使在2017年下半年经济放缓的情况下，加拿大经济全年仍将以3%的速度增长，比2016年增速快一倍，预计将是七国集团中增速最快。其他迹象显示，加拿大经济接近全部产能态势，包括失业率处于纪录低位和通胀接近央行2%的目标。在这种情况下，市场普遍预计加拿大央行2018年将加息三次。