據歐盟的最新預測，進入2024年的歐元區經濟基礎弱於之前預期，而且預料今年經濟增長將再次低迷。

歐盟統計局1月30日公佈的初步統計數據顯示，去年第四季度歐元區和歐盟經濟環比零增長。而歐盟委員會也在相關報告中表示，今年歐元區GDP將僅略微加速至增長0.8%，2023年為增長0.5%。去年11月份時預期為顯著加速至增長1.2%。該機構還將2025年的預測從增長1.6%下調至增長1.5%。歐洲經濟雖然勉強避免“技術性衰退”，但在地緣政治緊張局勢加劇、貨幣緊縮持續、全球需求疲弱等因素影響下，2024年前景難言樂觀。

有數據顯示，德國去年第四季度經濟環比萎縮0.3%，法國經濟增長停滯。作為歐元區經濟增長的引擎，德法兩國經濟低迷是拖累歐元區整體表現。

德國素有“歐洲經濟火車頭”之稱，去年卻成為主要發達經濟體中表現最差之一。德國工業和進出口在2023年均呈現負增長；個人和政府消費也未能對經濟增長起到支撐作用，其中政府消費支出更是出現近20年來首次下降。分析顯示，能源密集型產業成本攀升、熟練工人短缺、基礎設施和數字技術投資不足等因素影響德國經濟增長。

荷蘭國際集團宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基認為，由於地緣政治風險、經濟週期性問題及內部缺陷交織，德國經濟仍在衰退與停滯邊緣。德國宏觀經濟政策研究所也表示，貿易復蘇乏力、地緣政治動盪、貨幣政策緊縮背景下，德國經濟還將繼續萎縮。

由於國內需求疲軟，法國去年第四季度消費、家庭和企業投資等下滑，拖累經濟環比零增長。荷蘭國際集團預計，今年法國經濟增長率將比去年更弱。高利率、高通脹、購買力下降以及企業需求疲軟等因素將持續影響法國2024年經濟增長。

如果通脹未能進一步下降，歐洲中央銀行或無法通過降息刺激經濟，可能引發通脹持續上升、增長長期疲軟的“滯脹”現象發生。可見，歐洲央行降息“宜早不宜遲”。緊縮政策會導致經濟下行，應高度關注即將公佈的歐元區通脹數據，這對於“確定寬鬆週期的開始”至關重要。

當然，也有看法是，為避免通脹重新加速，歐洲央行會採取較為謹慎的做法。德國萊布尼茨經濟研究所經濟學家弗裏德裏希·海涅曼說，歐洲央行可能因經濟形勢不理想做出快速降息的決定，但前提是通脹必須實現2%的中期目標。

而歐洲央行在1月25日召開貨幣政策會議，決定繼續維持三大關鍵利率不變，其最新貨幣政策決議和聲明未就降息提供明確線索。歐盟統計局1月5日公佈的初步統計數據顯示，歐元區去年12月通脹率按年率計算為2.9%，高於11月的2.4%。

目前，市場對歐洲央行降息的預期不一。有部分機構預測歐洲央行會把降息時間推遲到6月。雖然2025年經濟增長應更加穩固，而通脹可能“降至接近歐洲央行2%的目標水準”，但地緣政治緊張局勢、日益不穩定的氣候以及今年全球各地一系列的關鍵選舉，都是導致圍繞該前景的不確定性上升的因素。即使世界其他地區的前景改善，歐元區也有陷入長期疲軟的風險。

未來，歐元區經濟已陷入長期疲軟停滯，近期拖累歐洲經濟增長的因素仍存，其負面影響甚至會比去年更為嚴峻。國際貨幣基金組織（IMF）1月30日發佈《世界經濟展望報告》更新內容，預計歐元區2024年經濟增長0.9%，較此前預測下調0.3個百分點。

市場研究機構凱投宏觀經濟學家傑克·艾倫-雷諾茲近日在分析報告中指出，從2022年第三季度天然氣價格飆升、歐洲央行加息開始，歐元區經濟一直萎靡不振。報告說，由於歐洲央行貨幣緊縮政策影響持續顯現、財政政策更加嚴格，預計今年上半年歐元區經濟表現依然難有起色。

而由於地緣政治風險加劇、貿易保護主義升溫，歐洲經濟面臨的壓力持續增大。近期，中東地區重要石油運輸線路紅海航線面臨的地緣政治衝突風險驟然升級。葉門西鄰世界最繁忙水道之一紅海航線，紅海北部出海口是蘇伊士運河，這條航道承載全球12%的海上貿易量。去年10月新一輪巴以衝突爆發後，胡塞武裝使用無人機和導彈多次襲擊紅海水域目標。按胡塞武裝說法，襲擊目標是關聯以色列的船隻，以示對巴勒斯坦的支持。受此影響，英國石油公司等多家國際石油巨頭宣佈暫停經紅海的運輸，國際油價因此上漲。

1月12日以來，美國和英國連續對葉門胡塞武裝目標發動空襲，造成多人死傷。一些國家對美英兩國的行動表示譴責，認為這是對葉門主權的侵犯。美英對胡塞武裝目標的打擊不僅不會使紅海局勢降溫，反而大大加劇當地緊張局勢，導致航運公司更長時間避開紅海航線。這可能再度加劇通脹。

一些最新數據表示“不表明歐洲經濟會有顯著改善”，今年第一季度歐元區經濟出現小幅萎縮且今年歐洲經濟也不會大幅反彈。德國貝倫貝格銀行首席經濟學家霍爾格·施密丁強調，歐元區經濟“仍在努力探底”。